بررسی رابطه بین تغییرات غیرمنتظره درآمد و تغییرات سود با بازده سهام

با توجه به اهمیت پیش­بینی بازده سهام برای سرمایه گزاران، تحلیل گران و پیش بینی کنندگان، در این پژوهش به بررسی رابطه بین تغییرات غیرمنتظره درآمدهای سه ماهه با پایداری رشد سود با بازده سهام و همچنین عکس العمل بازار نسبت به اطلاعات اضافی منتقل شده به وسیله این درآمدها، پرداخته شده است. این پژوهش بر روی 63 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 1380 تا 1392 را که واجد شرایط لازم جهت انجام آزمون بوده­اند، انجام پذیرفت. بدین منظور از رگرسیون چند متغیره ترکیبی استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که واکنش قیمت سهام در بازۀ اعلام سود به طور معنی داری با تغییرات غیرمنتظره درآمد دوره جاری مرتبط است. علاوه بر این پس از کنترل تغییرات غیرمنتظره سود، ما بین بازده سهام با تغییرات غیرمنتظره درآمد در بازۀ اعلام سود رابطه معنی داری دارد و همچنین یافته­های پژوهش نشان می­دهد که واکنش قیمت سهام در بازۀ پس از اعلام سود با تغییرات غیرمنتظره درآمد دوره جاری رابطه معنی ندارد.